Czwartkowy komentarz walutowy - 05 marca 2015

Autor: Kantor Łodzińscy, Kraków, Publikacja: czwartek, 05 marca

Wydarzeniem ostatnich godzin na rynku polskich aktywów jest bez wątpienia dość zaskakująca decyzja RPP, w postaci obniżki stopy referencyjnej, aż o 50pb. do poziomu 1,5 proc. Jest to mocniejsze cięcie niż zakładał rynek (-25pb.).Pierwszą reakcją rynku było lekkie osłabienie złotego na większości zestawień (z uwagi na mocniejsze cięcie), jednak już po chwili inwestorzy doszli do wniosku, iż kończy to ogranicza to potencjał kolejnych cięć ze strony RPP.Potwierdzenie tych założeń padło na konferencji po posiedzeniu, gdzie Rada wyraźnie zakomunikowała, iż wczorajsze obniżenie stóp kończy cykl luzowania polityki monetarnej. Mocniejsze cięcie należy przypisywać projekcji makro, która zakłada, iż okres deflacyjny w Polsce ulegnie przedłużeniu. Równocześnie nieznacznie podniesione zostały prognozy dot. wzrostu gospodarczego. Dodatkowo M. Belka powiedział, że można spodziewać się umocnienia PLN z uwagi na działania zapowiedziane przez EBC (QE). W konsekwencji złoty skokowo umocnił się do euro do poziomu 4,13 PLN. O ile na parze EUR/PLN obserwowaliśmy podbicie zmienności, które zakończyło się umocnieniem złotego to na pozostałych zestawieniach wczorajsza sesja przebiegała zupełnie inaczej.

« Wszystkie komentarze